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***饰，这些几乎人人都有的产品现在的地位是越来越不容小觑了，既然它们如此备受关注，那么有关它们的发展当然也是不容错过的，那么今天我们就一起来看看***饰市场年中*新发展。
**已很久没有*领**，但诚如美藉歌手卜比戴伦在其1964年面世的歌曲所唱道：“时正移、势正易。”由于各种各样的因素，**已然东山再起、卷土重来。执笔之时正值7月初，关于**的确凿数据只涵盖至今年*季。根据世界**协会报导，对**的需求对比上一季跃升了百分之十六点一，也比去年同期弹升了百分之二十点五，数量达1,289.8公吨，为有纪录以来*强劲的第一季。以美元计算，**价格在*季持杆式地跳升了百分之十六点二，接着下来次季也录得了可观虽然不若先前令人刮目的百分之七的升幅。由于这样，六月底的金价达1,321.1美元，为2014年2月底以来*高。
投资需求正主导反弹
然而，**需求有史以来*佳的开年表现是由投资需求主导的，珠宝*饰没有任何贡献。这是因为金饰的需求由于剧增的金价和个别市场的特别因素而勐然下降：在今年*季，它按年下降了百分之十九点叁，而按季也下泻了百分之二十七点叁，至481.9公吨，创下四年新低。这其实标志着*饰对**的需求在过去两年的跌势正有所加剧：在2014及2015年，它分别下跌了百分之七点叁及百分之叁点四。
如上所述，**2016年以还令人惊叹的价格攀爬(以美元及多种其它货币计算，均有双位数字增幅)是压倒性地由投资需求带动。读者如不善忘的话，应曾记得我曾在这儿一而再、再而叁地说过，经济是*难捉摸和预测的―特别是在此时此刻，当不明朗因素多如繁星。的确，不可预见及不能预见的世界经济演变令落注**的投资气候在近月变得非常有利。
*先联想到的包括似乎永无休止、对实际及预期环球增长数字的下调;价格合理及有可观回报潜质的投资工具之匮乏;及对利息由谷底回升之预期降温(而这当然是由于非常规的货币宽松及负利率政策蔚然成风有以致之)。六月24日英国人民以些微票数选择了脱欧，当天**价格上涨了百分之四，反映了“黑天鹅”不可及不能预知的冲击。
金饰需求是脆弱的一环
在这情况下，为何金饰需求疲不能兴?*先，勐然跃升的金价对需求数量有负面的影响。在某些国家，这不利的价格后果更与由于经济放缓而导致的收入下降双管齐下，影响需求，我国是典型例子，其金饰需求在*季按季下降了百分之四点四，按年则锐挫了百分之十七至179.4公吨。虽然1月及2月初由于农历新年因素**需求有所增升，但在*季的下一半每况愈下，这是由于内地相对疲弱的经济表现(实质国内生产毛额*季增长了百分之六点七，为2009年*季以来*弱)影响消费者的购买意欲。
与此同时，一个供应侧的发展也严重影响市场的运作，事缘全国的零售商在3月忙于调整他们的存货，以应付新的金银纯度引记(“足金”)。*季的金饰供应也备受压力，因内地银行收紧了对*饰制造商及零售商放贷的条件。
印度金饰需求备受关注
继续，让我们看看印度。在彼邦，金饰需求于*季横霸媒体头条。叁月，市场几乎陷于瘫痪，塬因是突升勐跃的金价和抗议政府政策的工业行动联袂而来，酿成一个颠来倒去的季度。急升的价格对印度消费者发出一个讯号，那就是先要看定，钱方离手。
二月29日，财政部长于Arun Jaitley当天公布的政府预算宣布，*饰业界往后要付百分之一的**消费税，这对业界而言俨如晴天霹雳，全国的*饰贩商随即罢工六周抗议这逼在眉睫的“苛税”。媒体关于罢工的全天候报导差不多确保买家却步，包括尚在营业者。在这情况下，印度的金饰需求无可避免地转弱，*季只达88.4公吨，按年跌百分之四十一点四，按季则下滑百分之五十一。
虽然如此，大势并未已去，因为*季的需求并未付之流水、只是延缓了。大多数的零售商在4月中、下旬再度营业，走在5月9日的传统大节日及结婚季节之前。预算案对农村经济有利，加上对季雨的预期高于平时，都对农民收入有利，也有利于未来对**的需求。*重要的是，面对**需求的锐降，政府已收回成命，取消了预算案征收百分之一**消费税的决定。
印度与中国举足轻重
我们也有理由对中国金饰需求的前景抱持审慎乐观的态度。理由之一是人民币大幅贬值的传闻被过分夸大了(在其它因素不变底下，人民币贬值将提高以本币计算的金价，使预算有局限的中国消费者裹足不前)。此外，国内的经济放缓，虽仍在多方面继续，但似已放慢步伐，软着陆在望而不是硬着陆。
印度和中国两个市场对金饰需求的重要性实在不容低估，因为两国合计占世界**需求一半还要多。在亚洲其它地区，消费者对价格的敏感程度甚高。由是，金饰需求在区内大部份较小的市场都在*季下降了。一个值得注目的例外是越南。在该国，金饰需求按年上升了百分之六点八，按季更是急升百分之二十点五。这当然与越南较为令人鼓舞的经济情况有关，其*季的国内生产总值增长了百分之六点七，稍胜2015年的百分之六点五。
越南及美国逆风而上
同样值得注意的是美国*季的金饰需求按年增长了百分之二点叁，这是连续第九季的按年增长，在一个大萧条后经济表现未如理想的市场来说，实在难能可贵。行业继续得益于先前意兴阑珊的零售商重操旧业。美国的金饰入口在1月及2月均呈强势，表志着消费者对金饰的需求，这也反映在1月份比想象中强劲的*饰销情。2016年余下月份的前景是审慎乐观的。
***饰的发展还是很多面化的，它也会给我们带来很多的惊喜，就让我们敬请期待吧。
