圣诞销售旺季百丽行情看涨

即将又到圣诞及新年销售旺季，虽然**形势不明朗，但女装鞋股百丽及达芙妮依旧行情看涨。百丽主要业务为制销鞋类及有关产品，市场以内地、港澳及台湾为主;鞋类包括自有及代理品牌。

于今年6月底止，百丽在内地300个城市拥有自营零售店总数为13，157间，其中鞋类自有品牌店8，315间，代理品牌店838间;运动服饰****店3，092间，二线品牌896间及16间服饰店。

今年上半年**上升29%，至20.07亿元(人民币.下同)，营业额上升24.6%，至138.91亿元;毛利率上升1.5个百分点，至57%。

期内，鞋类及鞋类产品的营业额增长为30%，占总额63%;溢利上升37%，至21.97亿元;其中自有品牌鞋收入增长29.9%，占91%，代理品牌收入增长25%，占7.4%;余为**贸易，增长80.5%。

运动服饰产品营业额增长16.1%，至51.43亿元，占总额37%，溢利增长30.5%，至3.76亿元;其中Nike及adidas占销售额87%，增17.4%。

百丽**(行情,资讯,评论)公布，第三季鞋类业务同店销售增长18.5%，运动服饰业务同店销售增长2.5%，期内净开店693间，包括鞋类店391间及运动服饰店302间。截至9月底，内地直营鞋类及运动服饰店铺分别为9，544间及4，306间。

百丽经过两年的准备，现处较佳的位置从新业务，包括网上零售、大众市场、男装、童装鞋、购物商场门市等扩张及得益，市场关注生产外判、营运街店及网上销售表现是反应过度。

高盛发表报告，认为百丽将受惠整合带来的规模经济，并提升议价能力，重申百丽买入评级，目标价18.7元，即2012年预测市盈率22倍。

该行表示，对于传媒早前报道百丽可能收购体育用品公司领跑。高盛表示，假设领跑每间店的销售及经营利润率与百丽相似，预计其800间店铺可产生1.4亿元经营溢利。